“오르면 대박, 꺾이면 죽겠다”… 무려 한 달 만에 ‘5,000억’ 늘어난 반도체 빚투 광풍

삼성전자와 SK하이닉스의 호실적으로 급증한 빚투는 주가 변동 시 반대매매에 따른 손실을 키울 수 있어 리스크 관리가 필요합니다.

코스콤체크에 따르면 22일 기준 삼성전자와 SK하이닉스의 신용융자잔고는 각각 3조 3,000억 원, 2조 4,000억 원으로 합산 5조 7,000억 원에 달한다. 1개월 전인 3월 23일 대비 삼성전자는 3,000억 원, SK하이닉스는 2,000억 원 늘어난 수치다.

두 종목의 1분기 실적이 잇달아 역대급 수준으로 확인되면서 차입 투자 수요가 집중되는 양상이다. 다만 레버리지 투자 특성상 주가 하락 시 손실이 기하급수적으로 확대될 수 있어 주의가 요구된다.

반도체 양대 종목에 쏠린 빚투

삼성전자·SK하이닉스 합산 신용융자잔고 5조 7,000억 원은 3위 현대차의 1조 원 미만과 비교해 현격한 격차를 보인다. 반도체 양대 종목으로의 쏠림이 다른 업종과 뚜렷하게 구분되는 수준이다.

같은 기간 주가 수익률도 SK하이닉스 21.45%, 삼성전자 9.08%를 기록하며 투자자들의 기대감을 뒷받침했다. 이에 따라 추가 수익을 노린 레버리지 투자 수요가 두 종목에 집중되고 있다.

삼성전자 역대 최대·SK하이닉스 영업이익률 72%

빚투 급증의 직접적 배경은 1분기 호실적이다. 삼성전자는 1분기 영업이익 57조 2,000억 원으로 역대 최대 기록을 경신했으며, SK하이닉스는 매출 52조 5,763억 원에 영업이익 37조 6,103억 원을 달성했다.

특히 SK하이닉스의 1분기 영업이익률은 72%로, 지난해 4분기 58% 대비 14%p 상승하며 제조업에서 이례적인 수준을 기록했다. 반도체 업황 회복이 수치로 확인되면서 슈퍼사이클 기대감이 차입 투자 수요를 끌어올린 것으로 나타났다.

반대매매·지정학적 불확실성

SK하이닉스는 실적 발표 당일 장중 한때 0.25% 하락하는 셀온 현상이 나타났으나 이후 상승 전환했다. 반면 이란발 지정학적 불확실성은 시장 변동성을 확대할 수 있는 잠재 변수로 남아 있다.

신용융자잔고를 활용한 레버리지 투자는 주가가 일정 수준 이하로 하락할 경우 반대매매, 즉 강제 청산이 발생할 수 있다.

게다가 주가 하락 폭보다 손실이 기하급수적으로 커지는 구조인 만큼, 단기 변동성 확대 시 투자자 피해가 집중될 수 있다.

반도체 양대 종목의 1분기 실적은 업황 회복세를 수치로 뒷받침하며 투자심리를 끌어올렸다. 그러나 빚투 규모가 5조 7,000억 원을 넘어선 상황에서 외부 변수에 따른 주가 조정이 발생할 경우 레버리지 투자자들의 연쇄 손실로 이어질 수 있다.

차입 투자를 고려하는 투자자라면 반대매매 기준가와 증거금률을 사전에 확인하고, 감내 가능한 손실 범위 안에서 투자 규모를 설정할 필요가 있다.